4 key takeaways from the new GST rate. [ET]

Uncertainty on rates for gold is not warranted as gold is a key determinant of the rate structure, said Prashant Deshpande, Partner, Deloitte Haskins & Sells LLP, while commenting on the 4­tier indirect tax structure announced by the GST Council today. He further said: "The four rate structure is on expected lines. The increase in maximum marginal rates to 28 per cent coupled with the announcement that it will attract to items which are currently taxed at rates in that range would mean that rate as a criteria would cease to play a role in evaluating benefits from GST for such products.Giving a sunset period for cess to be levied on luxury cars, tobacco and aerated beverages gives a certainty that is required for business decisions." 

Rates on services not clear

"While the goods will have a multiple rate structure, no clarity is provided on rates applicable to services. Hopefully there will be a single rate structure", he added. 

Common man to benefit

In lowering the rate on common use items from expected 6 per cent to revised rate of 5 per cent, the interests of common man seem to have played a key role, he said. It would be interesting to know what the Government deems as common use items, he added.  It is now essential that the categorisation of goods in these (new) slabs is accomplished quickly. It is also necessary to ensure that majority of manufactured products are kept at 18 % and the temptation to push more products into the 28% slab should be resisted, said M. S. Mani, Senior Director, Deloitte Haskins & Sells LLP . The classification of goods into the four rate slabs should be done very carefully ensuring that 5% , 12 % and 18% are applied in a fair manner without much scope for arbitrage across slabs, he added. 

Rate­wise product classification important as earlier 'luxuries' are now necessities

Mani further added "A four rate slab is a good beginning and a lot of focus would now go to the product classification in these slabs . In addition to revenue neutrality that was mentioned as the guiding principle, a proper fitment of products considering present usage patterns would be essential. This is due to the fact that products viewed as non essentials or luxury in the past are in many cases viewed as necessities now." 

Levy of Cess a distortion

Commenting on the new rates, Anita Rastogi, Partner Indirect Tax, PwC India, said "It is good that the centre and states have agreed on tax structure for the GST regime. The rate of 28% was a surprise. The levy of Cess could have been avoided as it is a clear distortion to the GST scheme. Now the next critical step is the classification of goods under each of the tax rate."

Link: 

http://economictimes.indiatimes.com/wealth/tax/4-key-takeaways-from-the-new-gst-rate/articleshow/55227307.cms